广州星欧:东南亚水泥行业概况—缅甸

广州星欧:东南亚水泥行业概况—缅甸

2013年缅甸GDP同比增长6.8%至1110亿美元，人均GDP较2012年提高100美元至1700美元。服务业、工业、农业对GDP的贡献率分别达到41.7%、20.3%和38%，工业产值增速达到11.4%，是东盟国家中高的。缅甸的石油、化肥、装备、水泥和食用油是净进口的，其出口产品有木材制品、天然气、食品和宝石。

水泥工业

缅甸拥有13个水泥厂，水泥产能309万吨/年。目前Siam水泥的子公司Mawlamyine Cement Ltd （MCL）正在建设一条180万吨的水泥生产线，Semen Indonesia计划在缅甸建设一条250万吨/年产能的生产线。Myanmar Ceramic Industries是缅甸唯一一个拥有1个以上水泥厂的水泥企业，它有4个水泥厂，产能合计141万吨/年，占缅甸全部产能的45.6%。缅甸有1家粉磨企业，隶属于中国安徽海螺(295.04元/吨，-0.14%)集团，产能为12.8万吨/年。

USGS2012年矿产调查数据显示2012年缅甸水泥产量为54万吨，较2011年的53.8万吨略有增长（表6）。USGS表示能源来源的不稳定以及基础设施不健全导致大部分水泥企业产能不能完全发挥。2012年缅甸水泥消耗量为400万吨，缅甸投资部门急需投建新的水泥生产线，近年来批准了多个来自不同投资者的水泥生产线建设项目提案。工业部长U Maung Myint 表示：“随着多条水泥生产线项目的批复，国内水泥产能有望达到1050万吨/年。随着建筑业的快速发展，国外投资者在基础设施建设项目如公路、港口、酒店、特殊经济区等项目建材供应上将扮演重要角色。”另外，他强调新建的水泥生产线需要降低能源消耗和碳排放。

据Siam水泥建材业务部门的缅甸区域负责人Chana Poomee介绍，缅甸的住宅开发主要是在Yangon, Mandalay 和 Nay Pyi Taw。在开放国外投资之后的这几年，消费需求和国际投资大力拉动了缅甸的GDP和人均GDP的增长，同时这增加了水泥销售机会。

缅甸大部分的水泥需要进口，主要来源国为泰国、印尼、马来西亚和孟加拉。国内水泥市场供不应求，同时国内水泥产品质量差价格高。价格高被归咎于那些小的水泥厂，品质低则被归咎于水泥厂用中国设备和零配件去替换德国设备。Taw Win 建筑的老板则表示：“水泥厂配备缺乏专业知识甚至根本不懂专业的工人，因此水泥的质量是不可靠的，水泥厂的管理和技术力量急需提升。”

缅甸水泥市场供不应求同时国内水泥高价低质导致其对进口商有较大吸引力。2014年2月，南印度地区的水泥企业开始出口水泥到缅甸。据Dalmia Bharat的CEO Vipin Agarwal表示，出口利润空间并不是非常大，他希望市场能够提供更大的利润空间。意大利水泥集团近也表示未来几年有意进入缅甸市场，据集团高领导Carlo Pesenti表示意大利水泥正在与缅甸当地的合作伙伴进行谈判，同时正在研究该国的外商投资相关法律。

  表1：2008-2112年缅甸水泥产量

数据来源： The USGS mineral survey 2012.

近期事件

2014年3月Siam水泥宣称其子公司Mawlamyine 水泥（MCL）位于Mon via的180万吨/年的水泥生产线将于2016年投产，该生产线投资40000万美元。Siam水泥的Poomee表示：“我们认为缅甸是东盟的中心地带，这里有很多很好的机会，我们看到了缅甸有巨大的发展潜力。”上述生产线将配备余热发电、垃圾衍生燃料等环保技术。水泥生产线组件由中信重工供应，Cargotec's Siwertell供应一个800t/hr的轨道卸船机。Siam水泥正在缅甸探索投资机会，未来的投资将通过新建和收购的方式进行。

2014年11月，拉法基(297.5元/吨，0%)在缅甸水泥行业的首个项目--水泥中转库（其功能是水泥再包装和存储）在Thilawa港口附近投入运行。拉法基拥有其60%的股份，两个当地公司各拥有其20%的股份。该中转库可以存储2万吨水泥，其中转能力可以根据需要继续扩大。这样来自马来西亚和越南拉法基工厂的散装水泥就可以进口至缅甸，利用该水泥中转库进行存储和包装，然后供应Thilawa的开发项目。

2014年11月Myint投资集团与中国安徽海螺水泥集团合资建设了一个水泥项目，即缅甸海螺水泥。该项目为BOT运作模式，Kyaukse地区第33个粉磨站的粉磨能力将因此由400吨/天提升至500吨/天。

2015年1月Semen Indonesia宣告称如果不能与当地合作伙伴达成一致意见，公司有可能会取消在缅甸的投资计划。对于股价和股权规模的分歧是重点，公司秘书Agung Wiharto表示如果当地合作者要求的价格过高，Semen Indonesia有可能要寻找其他的合作伙伴，或者将投资计划转移至亚洲其他国家。

展望

IMF预测2015、2016年缅甸GDP增速将分别达到8.5%、7.6%。USGS认为由于经济改革的不断深化，外商投资将大幅提升，缅甸未来经济将有强劲走势。得益于良好的经济环境和政府的基础设施建设项目（包括通往中国的石油管道、高速公路和交通项目以及深海港口等），不远的将来，新的采矿及水泥项目将得到实施。Siam水泥看到缅甸市场蕴含巨大的潜力，尤其是即将到来的AEC的建立将带来巨大投资机会。“Siam水泥在缅甸进行大规模基础设施建设带来的结构产品增长中看到了更多的机会” Poomee表示，Siam水泥预计到2017年水泥消费将增加10%。

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